Investing.com — İran’ı içeren çatışma ve bunun sonucunda petrol fiyatlarında yaşanan dalgalanma, ABD para politikası beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Morgan Stanley, risk dağılımının artık gecikmiş ve potansiyel olarak daha derin Federal Rezerv faiz indirimlerine doğru kaydığını savunuyor.
Morgan Stanley’nin baş ABD ekonomisti Michael Gapen’e göre, “para politikası sonuçlarının dağılımı asimetrik.”
Gapen şöyle belirtiyor: “Fed’in gevşemeyi tamamen terk etmesinden ziyade, daha geç indirme yapması veya daha geç ve daha fazla indirme yapması daha olası.”
Morgan Stanley’nin temel senaryosu 2026’da iki faiz indirimi bekliyor. Bu indirimler Haziran ve Eylül aylarında gerçekleşecek. Fed’in “petrolün neden olduğu fiyat baskılarını görmezden gelerek beklenenden erken gevşeme sağlayacağı” varsayılıyor. Ancak firma iki temel riski vurguluyor.
İlk risk, daha yüksek enflasyon ve hala düşük işsizliğin politika yapıcıları beklemeye itmesi.
Gapen şöyle açıklıyor: “Enflasyon zaten yüzde 3,0 seviyesinde ve güçlendi… yükselen petrol fiyatları onu hedeften daha da uzaklaştırabilir.” Bu durumda indirimler Eylül ve Aralık’a veya hatta Aralık ve Mart’a kayabilir. Ancak yine de aynı nihai aralık olan yüzde 3,0-3,25’e ulaşılacak.
İkinci risk ise daha önemli sonuçlar doğuruyor. Fed çok uzun süre beklerse, daha sıkı koşullar ekonomik aktivite üzerinde daha keskin bir şekilde ağırlık yapabilir.
Morgan Stanley şu uyarıda bulunuyor: “Daha uzun süre yüksek petrol fiyatları ve artan belirsizlik, talebi beklediğimizden daha fazla zarar verebilir.”
Bu senaryoda Fed üç kez indirim yapabilir. Nihai faiz oranı yüzde 2,75-3,0’a düşebilir.
Şu an için Morgan Stanley temel görüşünü koruduğunu belirtiyor. Ancak Fed’in “beklediğimizden daha geç indirim yapması veya daha geç ve daha düşük bir dibe indirim yapması” risklerinin açık olduğunu görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
