Goldman Sachs, IAG’yi “al” olarak yükseltti, 2 milyar €’luk geri alım ve güçlü premium talebe işaret etti
Investing.com — Goldman Sachs, British Airways, Iberia ve Aer Lingus’un ana şirketi olan International Consolidated Airlines Group’u “nötr”den “al” derecelendirmesine yükseltti. Banka, güçlü finansal esnekliğe ve kış dönemine girerken iyileşen ticaret koşullarına dikkat çekti.
Aracı kurum, 12 aylık fiyat hedefini 400p’den 470p’ye yükseltti. Bu, IAG’nin 393,8p olan kapanış fiyatından %19,3 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Çarşamba tarihli notta, premium seyahat talebinin güçlenmesi ve transatlantik kapasitenin sıkı kalması nedeniyle ticaretin “kış dönemine girerken ardışık olarak iyileştiği” belirtildi.
19,3 milyar £ piyasa değerine sahip IAG, 2024’te 32,1 milyar € gelir bildirdi. Şirketin 2025’te 33,5 milyar € gelir elde etmesi öngörülüyor.
Faaliyet kârının 2025’te 4,99 milyar €’ya ve 2026’da 5,15 milyar €’ya yükselmesi bekleniyor. Bu, yıllık %3 artış anlamına geliyor.
Goldman Sachs ayrıca 2026 için hisse başına kazanç tahminini 0,74 €’dan 0,79 €’ya yükseltti. Banka, bu artışın “büyük ölçüde geri alım varsayımımızdan kaynaklandığını” belirtti.
Analistler Patrick Creuset, Dan-Arthur Coseru ve Nathan Arnaud, IAG’nin iyileşen kaldıraç pozisyonunun daha fazla hissedar getirisi sağladığını söyledi.
Aracı kurum şöyle dedi: “IAG’nin yılı 0,9x Net borç/FAVÖK ile kapatacağını öngörüyoruz.” Bu, havayolunun 1,2x ile 1,5x arasındaki hedef aralığıyla karşılaştırıldığında daha iyi bir durum.
Analistler şunları ekledi: “Ek hissedar getirileri için en az 0,3x tur marj görüyoruz.”
Jefferies, IAG’nin piyasa değerinin yaklaşık %10’una eşit olan ve 2026’ya kadar sürecek yeni 2 milyar €’luk hisse geri alım programını modelliyor.
Goldman Sachs, kâr tahminlerindeki yükselişlere rağmen, yılın ilk yarısından bu yana 2025 FVÖK tahminlerinin %10’dan fazla yükseltildiğini, ancak hisse senedi performansının geride kaldığını belirtti. Hisse senedi Şubat’tan bu yana euro bazında sadece %3 civarında artış gösterdi.
Analistler, havayolunun bilançosu, transatlantik pazara maruz kalması ve nakit üretiminin yeniden değerleme için temel oluşturduğunu söyledi. Ayrıca “sürekli güçlü geri alım desteği” ve düşük filo büyümesinin IAG’nin görünümünü rakiplerine göre daha olumlu hale getirdiğini eklediler.
Aracı kurum, IAG’nin hisselerinin tahmini 2026 kazançlarının 5,7 katı seviyesinde işlem gördüğünü belirtti. Bu oran, büyük ABD taşıyıcıları için 8,4 kat ve Ryanair için 12 kat.
Goldman Sachs, yükseltme kararını destekleyerek “ABD rakiplerine göre mevcut değerleme farkını daraltma kapsamı” olduğunu söyledi.
Belirtilen riskler arasında seyahat talebinde olası yumuşama, rakiplerin kapasitesinin artması ve sürdürülebilir havacılık yakıtı ve emisyon ticaretine bağlı artan çevresel maliyetler yer alıyor. Buna rağmen, analistler şirketin premium seyahat pazarındaki varlığının önemli bir avantaj olduğuna işaret etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
